第21章 红利ETF（2/2）

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如果未来美国的十年国债收益率＜4%，标普500指数的合理市盈率均在15~25之间，如果未来美国的十年国债收益率＞4%，标普500指数的合理市盈率就在10 ~20之间。

以标普500指数的合理市盈率在15~25之间为例，

当市盈率小于15的时候标普500指数低估是非常好的买入时机，当市盈率大于25的时候，标普500指数高估是非常好的，卖出时机当市盈率在15~25之间不买入也不卖出，

对于SPY来说，标普500指数的市盈率小于15的时候，对应的价格都是好价格，市盈率越小价格就越好，

我们可以看到2020年2月份标普500指数的市盈率在25.32，标普500指数已经高估，所以现在SPY不适合买入，

等未来标普500指数的市盈率小于15的时候，才是我们开始买入SPY的好时机，

纳指100ETF

纳指100ETF对应的指数是纳斯达克100指数，我们先来看一看纳斯达克100指数的市盈率，

纳斯达克100指数过去8年的市盈率在15~33.5之间波动，纳斯达克100指数的合理市盈率波动区间为15~30，

当市盈率小于15的时候，纳斯达克100指数低估是非常好的买入时机当。市盈率大于30的时候，纳斯达克100指数高估是非常好的卖出时机，当市盈率在15~30之间不买入也不卖出。

对于那次100ETF-来说，纳斯达克100指数的市盈率小于15的。时候，对应的价格都是好价格，市盈率越低，价格就越好

我们可以看到2020年2月份纳斯达克100指数的市盈率在28左右，在合理范围之内，不适合买入，也不适合卖出，等未来纳斯达克100指数的市盈率小于15的时候，才是开始买进纳指100ETF-的好机会。

通过以上各类基金的了解，关于如何判断指数基金好价格，大家应该都清楚了，当然以上几个指数基金的合理价格，怎么买入，怎么卖出，都有一个明确的区间，我们最主要的就是等待时机，哪个指数基金的市盈率出现在合理的范围内，我们就买哪个，重点提示一下，因为对于这几支各类指数基金，他不是固定的价格，也不是固定点位，我们只看市盈率，

特别提醒，对于标普500指数，我们买入时的先决条件是美国的10年期国债收益率，在买入标普500指数时，一定要弄清楚美国的失联国债收益率是大于4%还是小于4%，然后再取它的参考值，

以上是以人民币、港元、美元为以计价单位对应的指数基金，我们可以结合自己的喜好，选择适合自己的指数基金买入就可以了。