第29章 海选股票（1/2）

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前面在海选的时候，我们这里只是做一个假设，所有的公司财务数据都是真实的。

那么如果这14家公司中有公司造假了怎么办呢？虽然经过精挑细选之后，这种概率还是比较小的，但还是有万一的，万一我们投资了造假的公司，风险就比较大了

所以为了安全起见，我们需要做另外一个角色，那就是假设这14家公司都造假，

我们先假设这14家公司都财务造假了，然后再通过财报和企业分析方法，仔细的研究这14家公司，有造假嫌疑的，我们就把公司给淘汰掉，

这里强调一下，我们不需要去证明某个公司造假了，只要有怀疑，我们就可以把这家公司淘汰掉，没有造假嫌疑的公司，我们保留下来，被保留下来的公司是我们投资的目标，在未来出现好价格的时候，我们就可以投资，当然如果好价格是在几年后出现，我们还需要判断几年后目标公司还是不是好的公司，如果现在的好公司在未来变坏了，我们依然需要淘汰掉，

至于如何通过财务报表和企业分析识别好，公司这里就不多说了，在后面内容中我们会详细讲解，财报和企业分析是我们投资股票，识别公司有没有财务造假的重要基本功，技能掌握的越好，投资犯错的概率就会越小，长期收入就会越高，

当选出真正的好公司以后，我们需要做的就是等待好价格出现。

等待好价格出现

什么样的价格才是好价格？你要想知道一只股票的价格是不是好价格，我们可以用两种方法来明确，

第一种估价方式被称为“绝对估值法”。这种方法的核心理念在于：如果一家公司的股价远远低于它真正的内在价值，那就意味着出现了一个极具吸引力的买入时机。打个比方，假设有这么一支股票，经过专业评估后认定其内在价值应该是 20 元，但目前市场给出的交易价格却仅为 10 元。显然，此时此刻 10 元这个价位无疑就是一个非常理想的购入点。因为从理论上来讲，以这样的低价买进这支股票，未来很可能会获得丰厚的回报。毕竟，该股票本身具备着远超当前市价的实际价值。所以说，善于运用绝对估值法去发掘那些被低估的优质股票，对于投资者而言不失为一种明智之举。，

这种方法想取得好效果，关键是能计算出股票的内在价值，目前常用的是自由现金流贴现模型，这个方法原理很简单，就是假设公司能够永久经营下去，然后把未来生产的自由现金流贴现到今天，就得出了今天公司的价值，

虽然说这个方法简单，但是在实际操作总是很困难的，因为在用这个模型计算一家公司的内在价值之前，我们需要先假设三个数据，未来现金流量的预测、折现率和未来自由现金流量的增长率，这三个数据出现很小的变动，计算出来的利润价值就会出现巨大的差异，可以说失之毫厘，差之千里，这就像你使用望远镜望宇宙，哪怕只是偏一厘米，你看到的很可能就是另一个星系。

事事实上，相比于预测那三个数据，直接预测股价可能会更简单一些。不过需要注意的是，虽然这种方法被巴菲特所采用，但对于一般人来说还是具有一定难度的。在这里只是稍微提及一下，如果有对此感兴趣的读者，可以自行深入研究探讨。而就个人而言，在实际操作中，我并不会选择使用这种方式。毕竟每个人都有自己独特的投资策略和风格，应该根据自身情况做出合适的决策。