第110章 雅百诗（2/2）

天才一秒记住本站地址：[笔趣阁]
https://www.ibqg.vip 最快更新！无广告！

■ 另外还可以结合有息负债的金额和利息支出来进一步验证，如果一家公司账上有很多钱，但同时又有很多有息负债，每年需要支付高额利息，那么这家公司的货币资金很可能有问题。

■ 当利息收入小于货币资金金额的2%，并且利息支出占净利润的比例在10%以上时，说明货币资金有造假的嫌疑，需要高度重视。

■ 这就像是一个人告诉你他银行卡里有100万现金可以用，但是他却有90万的银行贷款，每年需要支付9万元的利息。你觉得他银行卡里真的有100万现金吗？

■ 2019年8月，证监会查明，康美药业2016年到2018年这3年的年报中均出现虚假信息。在2016年1月1日至2018年6月30日之间，康美药业累计虚增货币资金近900亿元。

■ 具体的手段有：利用营业收入造假伪造销售回款，虚增货币资金，伪造大额定期存单，财务不记账或虚假记账等。

■ 其中在2018年半年报中虚增了货币资金361.9亿元，在2017年年报中虚增货币资金299.4亿元，在2016年年报中虚增货币资金225.8亿元。

■ 康美药业的财务造假水平确实高了一些，但是在没有事发之前也是能发现问题的。

■ 康美药业的平均利息回报率很低，以康美药业2017年年报为例，2017年末康美药业的货币资金为341.5亿，没做任何银行理财，年利息收入只有2.69亿。正常情况下341.5亿的资金，每年的利息收入至少也要大于8.5亿。

■ 更异常的是，康美药业2017年的短期借款为113.7亿，应付债券83.1亿，其中有60亿还是2017年下半年新发行的。康美药业2017年账上有那么多钱，为什么还要借113.7亿的短期借款和新发行60亿元的债券？难到借钱不需要付利息吗？

■ 2017年康美药业的利息收入是2.69亿，占货币资金的比例仅为0.79%，而利息支出高达12.15亿，利息支出占净利润的比例为29.69%，这是一笔巨大的开支。康美药业为什么宁愿付那么多利息也不还钱呢？是不是341.5亿的资金中大部分是不能用的？

其实在2016年年报中康美药业的货币资金科目就出现了明显的异常，货币资金的利息收入和利息支出明显不匹配，2017年又进一步加大了异常。虽然当时我们不能说它一定造假了，但是完全有理由将它淘汰掉。

有现金流入的虚增收入造假

第二种方式，有现金流入的虚增收入

〇 有现金流入的虚增收入主要又分两种情况：一种是通过虚增流动资产来虚增收入，比如预付款项、其他应收款等；一种是通过虚增非流动资产来虚增收入，比如长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产等。

〇 一、通过虚增流动资产来虚增收入的财务造假

■ 这种财务造假通过虚增预付款项、其他应收款科目的金额把钱转到关联方公司，然后通过和关联公司签订购销合同形成“真实”的现金收入，从而虚增收入。