第27章 如何阅读年度报告？（1/2）

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钱守仁为自己没有及时阅读贵州茅台的年度报告而脸红。

他们这个公司还没有名字，钱守仁想到了一个名字，三江公司，来源于“生意兴隆通四海，财源滚滚达三江”，还没有和大个、蔡文静商量，主要是觉得有点俗气，还准备了一个名字叫“三和公司”，总之和三人有关系。三人分工不同，蔡文静负责买卖，大个负责运气，自己呢，却没有负起跟踪研究的责任，一天到晚忙什么呢？想赚钱却这么不上心，怎么行呢？

他想到自己这么小的公司都有相关的《协约》和持股计划、会议记录、季度总结、年度总结等，那么像贵州茅台这么大的上市公司的年度报告，里面肯定有更多的内容，自己得赶紧研究才行。

他赶紧重新搜索贵州茅台的年度报告，一字一句认真读了起来。读了半天，初步得到的信息是贵州茅台并没有亏损，而且盈利很好。但是为什么下跌呢？

他想不明白。算了，就像小学生考试一样，不会的题暂时先放下，继续阅读年报，但是年报太长了，没有重点也不行啊？他看了看表，已经是晚上9点半了，这么多内容，啥时候能读完？

他又在网上搜索了一下，如何阅读上市公司的年度报告，找到了上市公司的年度报告中有以下一些重要方面值得关注：

1. 财务报表：包括资产负债表、利润表、现金流量表。通过这些可以了解公司的财务状况、盈利能力和现金流情况。

2. 营业收入和利润：分析其增长趋势、稳定性和主要来源。

3. 主营业务：了解公司核心业务的发展情况、市场份额、竞争优势等。

4. 管理层讨论与分析：获取管理层对公司过去业绩的总结和对未来发展的展望、面临的风险与挑战等。

5. 重大事项：如重大投资、并购、诉讼等，这些可能对公司未来产生重要影响。

6. 股东情况：查看主要股东的变动，以及机构投资者的持股情况。

7. 审计报告：确认审计意见的类型，以判断财务报告的可信度。

8. 研发投入：对于科技类等公司，研发投入力度反映其创新能力和发展潜力。

9. 偿债能力：评估公司的债务水平和偿债能力，如资产负债率等指标。

10. 战略规划：了解公司的长期发展战略和目标是否清晰合理。

有了以上10点的提示，钱守仁决定先重点看贵州茅台2002年年度报告中第七部分的“董事会报告”，内容如下：

（一）报告期内的经营情况

1、主营业务范围及其经营状况

公司主营业务范围：贵州茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产与销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发。